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黃金低位展開小幅反彈

文章來源:中國黃金網撰寫時間:2020-03-24作者:徐銓翰


  上周(3月16日至20日)國際金價繼續走低。國際金價一周下跌了31.01美元,跌幅為2.03%。

 

  為維持美元流動性,上周美聯儲動用了多項工具,包括繼續降低聯邦基金利率和非常規的貨幣政策操作。與次貸危機時期所采取的措施不同的是,美聯儲還額外采取了一些措施。一是將貼現窗口中的一級信貸利率下調150個基點至0.25%。二是美聯儲為保證銀行間的日內流動性,鼓勵存款機構使用美聯儲提供的日內流動性工具,以保證支付系統的正常運行。三是美聯儲史無前例地將存款準備金率降到0,并從下一個準備金維持期開始執行,即3月26日。最后,從3月16日起美聯儲降低了與其他發達國家中央銀行的貨幣互換利率25個基點,新的利率將是美元隔夜指數掉期利率加25個基點。

 

  從價格走勢來看,在經歷了數周的調整之后,黃金價格的波動率將會開始下降,同時價格也將企穩并出現反彈,但反彈幅度有限。

 

  一方面,在美聯儲的強力干預下,代表投資者情緒的恐慌指數VIX在上周創下歷史高點后開始下滑,顯示投資者將會更多地開始考慮疫情對于實體經濟的影響。在這種情況下,資產價格的波動將會更多地反映投資者對于經濟的預期,美元流動性對于市場的困擾將會開始降低。

 

  另一方面,從技術走勢的角度來看,國際金價在前期錄得大幅下挫后有望出現一定程度的反彈??梢钥吹皆诿堪凰?450美元附近,國際金價受到了明顯的支撐,但每盎司1530美元至1540美元是上方的阻力區間。值得注意的是,盡管美元流動性得到了一定程度的支撐,由于疫情在全球各國持續的擴散,各國的經濟壓力將會持續增大。這種負面的經濟預期也將會令資本市場持續受到下行壓力,這也將會限制黃金的反彈壓力。

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